Browsing by Subject "Corporate governance"

Now showing 1 - 11 of 11

Open Access
Anonim ortaklıklarda kurumsal sürdürülebilirliğin düzenlenme modelleri
(2024-11) Özalp, Mustafa Gökay
Sürdürülebilirlik, tarihin ilkel dönemlerinden bu yana kabul gören bir anlayış olmuş ve zaman içerisinde sürdürülebilirlik, çevresel, sosyal ve ekonomik unsurlar olmak üzere “sürdürülebilir kalkınma” temelinde ele alınan bir kavram haline gelmiştir. Anonim ortaklıklar açısından ise bu konu, kurumsal sürdürülebilirlik kavramı çerçevesinde, sürdürülebilirlik sorunlarının anonim ortaklıklara etkisi, risk ve fırsatların yönetimi, yatırımcıların korunması, hatta geniş anlamdaki tüm menfaat sahiplerinin çıkarları bakımından, öğretide kurumsal yönetim odağında tartışılmıştır. Kurumsal yönetime ilişkin düzenleme modelleri, yasa hükmüne dayanmayan, öneri niteliğindeki ilkeler ile yasa hükmüne dayanan, bağlayıcı nitelikteki kuralları içermektedir. Bu düzenleme modellerinden hangisinin kurumsal yönetim anlayışına daha uygun olduğu ise öğretide sıkça tartışılan bir konu olmuştur. Kurumsal sürdürülebilirlik açısından da benzer tartışma yapılmışsa da konunun iklim krizi, insan hakları gibi aciliyet içeren sorunları bünyesinde barındırması nedeniyle kıyasla daha yoğun tartışılmıştır. Bu kapsamda, çalışmamızda kurumsal sürdürülebilirlik açısından düzenleme modellerinin üstün ve noksan yanları açıklanarak, aynı zamanda düzenleme modellerinin etki değerlendirmesi yapılmış ve öneriler sunulmuştur.
Open Access
Collusion or governance? common ownership and corporate risk-taking
(Wiley, 2023-09-13) Yao, Shouyu; Guo, Xinyu; Şensoy, Ahmet; Goodell, John W.
Research Question Disputes over the corporate governance impacts of common ownership continue. Differentiating from existing studies, we focus on the Chinese stock market, exploiting the Top 10 Shareholding File, which includes various investors besides institutional investors, to study the impact of common ownership built through blockholders on corporate risk-taking behavior. Research Findings We find that firms with higher common ownership are less likely to engage in corporate risk-taking, with concomitant decreases in future growth rates. Mechanism analysis shows that blockholders' common ownership exerts its influence through increasing market concentration, with concomitant lessening of market competition. Interestingly, further analyses indicate that, in contrast to blockholders, ownership connectedness built by mutual fund families significantly raises corporate risk-taking along with growth. However, individual investors' common ownership does not show the significant statistical relationship with corporate risk-taking. Theoretical Implications We add to the debate on common ownership on corporate governance. Consistent with the anti-competition stream of literature, the risk-taking-reduction role we identify for blockholder common ownership supports the theory of anti-competition. Our results highlight the need to consider the heterogeneity of common ownership. Policy Implications While blockholder common ownership is evidenced to have a negative effect on corporate risk-taking, with, by extension, a negative impact on economic development, our results also suggest that efficient monitoring mitigates these effects. We also document an interesting heterogeneity in investor types. Mutual fund common ownership, in contrast to blockholder common ownership, is associated with higher risk-taking and more robust firm growth. This suggests the positive role of institutions in corporate governance and the necessity of considering the heterogeneity of common ownership.
Open Access
The dark side of marital leadership: Evidence from China
(Elsevier BV, 2021-10) Yao, S.; Zhao, W.; Şensoy, Ahmet; Cheng, F.; Goodell, J. W.
Using a unique dataset of Chinese private firms, we find that marital leadership is associated with higher propensity for financial fraud. We examine the potential economic mechanisms that lead to this result, finding that weak internal supervision and inefficient decision-making provide crucial linkages between marital leadership and financial fraud. However, well-functioning corporate governance mechanisms reduce the negative effects of marital leadership. Our findings provide important empirical evidence for the effect of family involvement in corporate governance and contribute to the literature on the determinants of financial fraud in listed firms.
Open Access
The effect of merger anticipation on bidder and target firm announcement period returns
(Elsevier, 2011-06) Cornett, M. M.; Tanyeri B.; Tehranian, H.
This paper examines investors' anticipation of bidder and target merger candidacy and if investor anticipations about candidacy affect the distribution of value between bidder and target firm shareholders. We find that bidder firms can be predicted more accurately than target firms. To investigate how merger announcement period returns are distributed among bidder and target shareholders, we control for different degrees of predictability in bidder and target selection and find that the difference between bidder and target firm three-day cumulative abnormal returns around a merger announcement decreases significantly. Thus, the evidence supports the hypothesis that the asymmetry in investor anticipations about merger candidacy causes disparity in bidder and target firm announcement period abnormal returns.
Open Access
Halka açık anonim ortaklıkların yönetim kurulunda yetki devri zorunlu mudur? Sorumluluk hukuku bakımından bir değerlendirme
(Seçkin Yayıncılık, 2019) Manavgat, Çağlar
Halka açık anonim ortaklıkların kurumsal yapısı ve işleyişinde, kurumsal yönetim ilkelerinden kaynaklanan farklı özellikler vardır. Bu bağlamda halka açık anonim ortaklıkların yönetim kurulunda da, kurumsal yönetimin gerektirdiği özgün bir yapılanma söz konusudur. Halka açık anonim ortaklıkların yönetim kurulunda yönetim ve temsil yetkisini kullanmakla, gözetim işlevini yerine getirmekten kaynaklanan menfaat çatışmalarının giderilmesi için çözümler geliştirilmiştir. Yönetim ve temsil yetkisinin devredildiği hâllerde, gözetimin menfaat çatışmasından uzak, icrada görevli olmayan yönetim kurulu üyelerince yürütülmesi, kurumsal yönetimin evrensel özelliklerinden birisi hâline gelmiştir. Türkiye’de uygulanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde de, yönetim kurulunda yönetim ve temsil yetkisinin devredildiği üyelerin bulunması hâlinde bunların gözetim sorumluluğunun icrada görevli olmayan üyelere verilmesi; bu bağlamda yönetim kurulunun yarısından fazlasının icrada görevli olmayan üyelerden oluşması ve yönetim kuruluna yardımcı komitelerin oluşturulmasında da anılan yönetim kurulu üyelerine ağırlık verilmesi öngörülmüştür. Halka açık anonim ortaklıkların yönetim kurulunun oluşumunda ve işleyişinde temel kavram olan icrada görevli olmayan yönetim kurulu üyesinin tanımlanması ve çerçevesinin çizilmesi büyük önem taşımaktadır. Bu kavrama farklı anlamlar verilmesi mümkün olmakla beraber, ayırıcı özelliklerin sorumluluk hukukuna dayalı ölçütlerle oluşturulması yerinde olacaktır
Open Access
Hukuki bakımdan anonim ortaklıkta çalışanların yönetime katılımı
(2022-07) Berktaş, Esra
Anonim ortaklıkta çalışanların yönetime katılımı, çalışanların doğrudan veya temsilcileri aracılığıyla, çeşitli modeller vasıtasıyla, kendilerine tanınan hakları kullanarak ortaklığın karar alma mekanizmasına etki edebilmesini ifade eder. Son yıllarda, özellikle yabancı hukuk sistemlerinde, çalışanların ortaklığın yönetimine katılması gerektiği yönünde tartışmalar çoğalmıştır. Bu düşüncenin temel sebebi, anonim ortaklıkta en öne çıkan menfaat sahibi olarak çalışanların ortaklığa, insan sermayesi ile katkı yapması ve bu doğrultuda ortaklığın yatırımcısı olarak kabul edilmesidir. Bu tez, ilk bölümünde çalışanların yönetime katılabileceği modelleri ve çalışanlara bu yönde tanınan hakları karşılaştırmalı hukukta incelemeler yapmak suretiyle ortaya koymaktadır. İkinci bölümde, çalışanların yönetime katılımının teorik temelleri ve anonim ortaklıktaki çıkar çatışmalarının çalışanların yönetime katılımı ile ilişkisi açıklanmaktadır. Üçüncü bölüm, çalışanların katılımının ortaklığın etkin yönetimindeki yerini ortaya koymaktadır. Nihayet, son bölümde Türk hukukunda çalışanların anonim ortaklığın yönetimine katılımına ilişkin tespitlere yer verilmektedir.
Open Access
Kurumsal yönetim bağlamında şirket sekreteri
(2022-02) Işık, Burak
Open Access
Kurumsal yönetim bakımından anonim şirket alacaklısının menfaat sahipleri içindeki yeri ve korunması
(2023-12) Baysal, Deniz Mümin
Kurumsal yönetim anlayışında menfaat sahipleri teorisinin yaygınlaşmasıyla beraber, şirketin yalnızca pay sahiplerinden oluşmadığı, birçok menfaat sahibinin şirket faaliyetlerinde dikkate alınması gerektiği düşüncesi yaygınlaşmıştır. Şirket alacaklılarının menfaat sahipleri içindeki önemi ise oldukça farklıdır. Zira, şirket alacaklıları kimi zaman şirket yönetiminde pay sahiplerinden daha fazla söz hakkı sahibi olabilmektedir. Borçlanmaya dayalı finansmanın gelişimiyle beraber, şirketin finansal rizikosu alacaklılar için artmış ve şirket alacaklılarının daha fazla korunma gereksinimi ortaya çıkmıştır. Anonim şirket alacaklılarının, kurumsal yönetim bakış açısından korunmasında, menfaat çatışmalarının yoğun olduğu dönem ve yapılara odaklanılmaktadır. Bu kapsamda hem önleyici hem de onarıcı mekanizmalar ile anonim şirket alacaklılarının menfaatlerini güvence altına almaya yönelik çözüm önerileri getirilmektedir.
Open Access
Kurumsal yönetim bakımından şirketler topluluğunda piramit yapılanma ve buna bağlanan hukuki sonuçlar
(2023-06) Manavgat, Zeynep Berin
Şirketler topluluğunun özel bir görünüm biçimi olan piramit yapılanma, hakim teşebbüsün doğrudan ve dolaylı hakimiyet ile yarattığı bir hakimiyet zinciri olarak tanımlanabilir. Söz konusu yapılanma sayesinde hakim teşebbüs, özellikle alt basamaklarda yer alan şirketlere düşük sermaye miktarı koymakla birlikte, sermaye payından bağımsız bir yönetim gücü elde edebilmektedir. Böylece hakim teşebbüs bakımından malvarlıksal haklarla yönetim haklarının birbirinden ayrıldığı bir yapı ortaya çıkmaktadır. Bu durum bağlı şirket pay sahipleri, alacaklıları ve genel anlamda kurumsal yönetim anlayışı açısından olumsuz sonuçlar doğurabilmektedir. Piramit yapılanma bir topluluk yapılanması olduğu için topluluk hükümlerine tabi iken, özellikle dolaylı hakimiyetle ortaya çıkan kurumsal yönetim sorunları bakımından özel olarak incelenmelidir. Bu çalışmada, topluluk yapılanmasının özel bir hali olan piramit yapılanma kavramı açıklandıktan sonra, bu kavramın benzer kavramlarla karşılaştırılması ve piramit yapılanmaların olumlu ve olumsuz yönleri incelenmiştir. Çalışmanın ilerleyen kısımlarında, piramit içinde yer alan halka açık şirketlerin özellik arz eden noktaları üzerinde durulmuş; kurumsal yönetim bakımından piramit yapılanmaların sebep olduğu sorunlara yine kurumsal yönetim bakış açısıyla çözüm önerileri getirilmiştir.
Open Access
Learning from failures: Director interlocks and corporate misconduct
(Elsevier BV, 2022-10-20) Wang, Z.; Yao, S.; Şensoy, Ahmet; Goodell, J. W.; Cheng, F.
Motivated by social learning and social network theories, we argue that firms learn from failures in their director interlocked firms. Empirical results show that enforcement for violations in errant firms inhibit misconduct commitments in focal firms (i.e., firms interlocked with errant firms). We investigate the role of interlocking directors in facilitating the inhibition of misconduct. Empirical results evidence that information transmission by interlocking directors plays a crucial role in the process of inhibitive learning. Besides information transmission, we also find that interlocking directors react with higher diligence in focal firms. Further, overall diligence of independent directors in focal firms is heightened. Additionally, we test several factors that influence the significance of this inhibition, including characteristics of interlocking directors, firm features, and industry characters. Finally, the enforcement can deter more than one form of misconduct in focal firms. Overall, we thoroughly investigate the reactions of focal firms and their directors. Our study focuses on inhibitive learning, which has received limited attention in corporate finance literature.
Open Access
The value of shareholder rights in family firms: Global evidence from a death in the family
(John Wiley & Sons Ltd., 2022-08-09) Günsür, Başak Tanyeri; Alp, Ezgi
Research Question: How does the protection of shareholder rights affect the pricing of family firms? Research Findings: Investor reaction to a death in the family, measured using abnor-mal stock returns, averages 0.58% and is significant. Investors perceive the death to be a value enhancing event with the potential to dilute family control. The positive investor reaction is amplified in countries and periods with weaker protection of shareholder rights. Theoretical Implications: External and internal corporate governance mechanisms limit the extent to which majority shareholders can take actions that hurt firm value. As such, investor perceptions of how faithfully their interests are protected depend on the extent to which legal rules protect shareholder rights. Policy Implications: Investors pay attention to the regulatory environment of the country, as well as corporate governance in the firm when evaluating agency costs. Our research has important policy implications because we show how better protec-tion of shareholder rights affects the pricing and hence the funding costs of family firms.