dc.contributor.author | Pınar, M. Ç. | en_US |
dc.date.accessioned | 2016-02-08T10:59:21Z | |
dc.date.available | 2016-02-08T10:59:21Z | |
dc.date.issued | 2014 | en_US |
dc.identifier.issn | 0315-5986 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11693/26403 | |
dc.description.abstract | In an economy with a negative exponential utility investor facing a set of risky assets with
normally distributed returns over multiple periods, we consider the problem of making an ambiguityrobust dynamic portfolio choice when the expected return information is uncertain. We pose the
problem in the Adjustable Robust Optimization framework under ellipsoidal representation of the
expected return uncertainty, and provide a closed-form solution in the form of a simple, dynamic,
partially myopic portfolio policy. The result provides a guideline in the form of an upper bound for the
choice of the parameter controlling the aversion to ambiguity. | en_US |
dc.description.abstract | On considère le problème d’allocation dynamique de portefeuille à temps discret d’un
investisseur sensible au risque et à l’incertitude sur les rendements moyens dans un marché composé de
n þ 1 titres dont le dernier est sans risque pendant que les valeurs des n premiers évoluent selon la loi
normale indépendamment pour toute date t ¼ 1; :::;T. Le vecteur des rendements moyens est supposé
inclus dans un ensemble d’incertitude ellipsoïdal dont le volume dépend d’un paramètre positif ε choisi
par l’investisseur. Utilisant le concept de Robustesse Ajustable on obtient une stratégie dynamique
optimale de portefeuille d’une simplicité remarquable et qui s’avère être une stratégie intertemporelle
partiellement myope. Le résultat est valable à condition que la valeur du paramètre ε réglant l’ellipsoïde
soit inférieur au rapport maximum de Sharpe du marché. | en_US |
dc.language.iso | French | en_US |
dc.source.title | INFOR: Information Systems and Operational Research | en_US |
dc.relation.isversionof | https://doi.org/10.3138/infor.52.1.14 | en_US |
dc.subject | Normal distribution | en_US |
dc.subject | Optimization | en_US |
dc.subject | Closed form solutions | en_US |
dc.subject | Dynamic allocations | en_US |
dc.subject | Dynamic portfolios | en_US |
dc.subject | Expected return | en_US |
dc.subject | Negative exponential | en_US |
dc.subject | Risky assets | en_US |
dc.subject | Robust optimization | en_US |
dc.subject | Upper Bound | en_US |
dc.subject | Economics | en_US |
dc.title | Sur l’allocation dynamique de portefeuille robuste
contre l’incertitude des rendements moyens | en_US |
dc.type | Article | en_US |
dc.department | Department of Industrial Engineering | en_US |
dc.citation.spage | 14 | en_US |
dc.citation.epage | 19 | en_US |
dc.citation.volumeNumber | 52 | en_US |
dc.citation.issueNumber | 1 | en_US |
dc.identifier.doi | 10.3138/infor.52.1.14 | en_US |
dc.publisher | Taylor & Francis | en_US |
dc.identifier.eissn | 1916-0615 | |