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dc.contributor.authorPınar, M. Ç.en_US
dc.date.accessioned2016-02-08T10:59:21Z
dc.date.available2016-02-08T10:59:21Z
dc.date.issued2014en_US
dc.identifier.issn0315-5986
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11693/26403
dc.description.abstractIn an economy with a negative exponential utility investor facing a set of risky assets with normally distributed returns over multiple periods, we consider the problem of making an ambiguityrobust dynamic portfolio choice when the expected return information is uncertain. We pose the problem in the Adjustable Robust Optimization framework under ellipsoidal representation of the expected return uncertainty, and provide a closed-form solution in the form of a simple, dynamic, partially myopic portfolio policy. The result provides a guideline in the form of an upper bound for the choice of the parameter controlling the aversion to ambiguity.en_US
dc.description.abstractOn considère le problème d’allocation dynamique de portefeuille à temps discret d’un investisseur sensible au risque et à l’incertitude sur les rendements moyens dans un marché composé de n þ 1 titres dont le dernier est sans risque pendant que les valeurs des n premiers évoluent selon la loi normale indépendamment pour toute date t ¼ 1; :::;T. Le vecteur des rendements moyens est supposé inclus dans un ensemble d’incertitude ellipsoïdal dont le volume dépend d’un paramètre positif ε choisi par l’investisseur. Utilisant le concept de Robustesse Ajustable on obtient une stratégie dynamique optimale de portefeuille d’une simplicité remarquable et qui s’avère être une stratégie intertemporelle partiellement myope. Le résultat est valable à condition que la valeur du paramètre ε réglant l’ellipsoïde soit inférieur au rapport maximum de Sharpe du marché.en_US
dc.language.isoFrenchen_US
dc.source.titleINFOR: Information Systems and Operational Researchen_US
dc.relation.isversionofhttps://doi.org/10.3138/infor.52.1.14en_US
dc.subjectNormal distributionen_US
dc.subjectOptimizationen_US
dc.subjectClosed form solutionsen_US
dc.subjectDynamic allocationsen_US
dc.subjectDynamic portfoliosen_US
dc.subjectExpected returnen_US
dc.subjectNegative exponentialen_US
dc.subjectRisky assetsen_US
dc.subjectRobust optimizationen_US
dc.subjectUpper Bounden_US
dc.subjectEconomicsen_US
dc.titleSur l’allocation dynamique de portefeuille robuste contre l’incertitude des rendements moyensen_US
dc.typeArticleen_US
dc.departmentDepartment of Industrial Engineeringen_US
dc.citation.spage14en_US
dc.citation.epage19en_US
dc.citation.volumeNumber52en_US
dc.citation.issueNumber1en_US
dc.identifier.doi10.3138/infor.52.1.14en_US
dc.publisherTaylor & Francisen_US
dc.identifier.eissn1916-0615


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